שוקי המט"ח נושאים עיניהם לבנקים המרכזיים עם העמקת משבר האשראי

שוקי המט"ח נושאים עיניהם לבנקים המרכזיים עם העמקת משבר האשראי
מאת איליה ספיבק, אנליסט מטבעות - ענת רותם
תנודתיות רבה נרשמה הלילה בשוקי המט"ח כאשר האירו והליש"ט נעו מעלה ומטה בטווחים רווחים של 100-200 פיפסים. התקווה שעוררה אתמול הפחתת הריבית באוסטרליה התחלפה באכזבה בעקבות חוסר הפעולה של הבנק הפדראלי ובנקים מרכזיים אחרים. השווקים שולחים לקובעי המדיניות מסר ברור: הפחיתו את הריבית והאמון ישוב.

אירועים בולטים במהלך המסחר הלילה:
• NIESR: הבנק המרכזי של אנגליה צריך להפחית את הריבית ב-0.5%
• Westpac: אמון הצרכנים רושם שפל שיא באוקטובר
• סנטימנט המסחר ביפן הנמוך ביותר מזה שבע שנים

האירו התנודד בטווח של 100 פיפסים סביב 1.36. הליש"ט חוותה תנועת מחירים דומה אך בטווח רחב יותר, בחנה את 1.76 ולאחר מכן ירדה לעבר 1.7425.

סיכום המסחר באסיה

הערכת התמ"ג של NIESR מצביעה על כך שהכלכלה הבריטית צנחה ב-0.2%- בשלושת החודשים עד ספטמבר. זהו הרבעון הראשון בו נרשמת צמיחה שלילית מזה 16 שנה. ההצהרה שליוותה על הפרסום שלחה מסר ברור לקובעי המדיניות: "אנו סבורים שהבנק המרכזי של אנגליה צריך להפחית את הריבית בחצי אחוז בישיבתו הבאה." מרווין קינג ועמיתיו צפויים לפרסם את החלטת הריבית שלהם ביום חמישי ב-13:00 שעון ישראל. לפי תחזיות תשואות האג"ח עלויות ההלוואה אמורים לרדת ב-50 נקודות בסיס ברבעון הרביעי למרות שאין אינדיקציות לגבי האופן בו הבנק המרכזי יעשה זאת – בבת אחת או בשתי הפחתות של 25 נקודות.

אמון הצרכנים של Westpac רשם את הירידה הגדולה ביותר מזה שנתיים באוקטובר לרמה של 11.0%- לעומת 7.0%- בחודש הקודם. הוצאות הצרכנים באוסטרליה ירדו לרמה הנמוכה ביותר מזה חמש שנים בשלושת החודשים עד יוני ועלו ב-0.2% בלבד. אתמול הבנק המרכזי של אוסטרליה הפחית את הריבית ב-100 נקודות בסיס. הנגיד גלן סטיבנס אמר שהוא סבור כעת שיש סיכוי לכך שההאטה בתפוקה תהיה מהירה יותר מכפי שחזו התחזיות המקוריות, והוא ציין שישנו "שינוי מהותי" בתחזית הסיכונים שכן מצב השווקים הפיננסיים הבינלאומיים "החמיר משמעותית."

סנטימנט הצרכנים של יפן המשיך לרדת וסקר Eco Watchers רשם שיא חדש של 7 שנים ברמה של 28.0 בספטמבר. הכלכלה השנייה בגודלה בעולם נמצאת כעת רשמית במצב של מיתון אחרי שהצמיחה הכלכלית היתה שלילית ברבעון השני. הבנק המרכזי של יפן הותיר אתמול את הריבית ללא שינוי ברמה של 0.5% ואמר ש"הצמיחה הכלכלית היתה איטית ותנאים אלה צפויים להימשך זמן מה."

לקראת יום המסחר באירופה: מהעל הפרק

הגירעון במאזן המסחרי של צרפת צפוי לרדת ל-4.5- מיליארד אירו באוגוסט לעומת 4.8- מיליארד בחודש הקודם. השיפור יהיה כנראה בשל נפחי יבוא נמוכים יותר בשל הירידה במחירי הנפט והירידה בביקושי הצרכנים. אך הירידה ביצוא תאפשר הפתעה כלפי מטה: חמשת שותפות המסחר המובילות של צרפת הן חברות באיחוד האירופי וההחמרה בתנאים הכלכליים ברחבי האזור תגרום לירידה בביקושים למוצרים צרפתיים.

התיקון הסופי של התמ"ג של אזור האירו לרבעון השני צפוי לאשר שהכלכלה של האזור צנחה ב-0.2%- בשלושת החודשים עד יוני. קרן המטבע הבינלאומית פרסמה את התחזית הכלכלית העולמית שלה ובה חזרה ירידות חדות בשיעורי הצמיחה של הכלכלות המובילות באזור האירו בשנת 2009: הכלכלה הצרפתית צפויה לעלות ב-0.2% בלבד ואילו בגרמניה לא תהיה כלל צמיחה. בפנייה ישירה לבנק המרכזי של אירופה, הדוח סיכם ש"יש מקום עכשיו להפחית את הריבית."

תנועת המחירים צפויה להיות מושפעת מסנטימנט סיכונים שכן השווקים מקווים שהבנק המרכזיים המובילים של העולם יפעלו כדי לחזק את שוקי האשראי. אתמול השווקים שמחו כאשר הבנק המרכזי של אוסטרליה הפחית את הריבית ב-100 נקודות בסיס. מדד המניות האוסטרלי S&P/ASX 200 עלה ב-2% ומדדי המניות האמריקניים עלו בממוצע ב-1.3% ואילו האג"ח, ה-דולר והין היפני ירדו. היה זה מסר ברור לקובעי המדיניות: הפחיתו את הריבית כדי להחזיר את האמון.

היום מהלך סמלי של הבנק הפדראלי והזרמת נזילות נוספת על ידי רשויות באסיה לא הצליחו לעצור את הדימום: הבנק הפדראלי הכריז על תכנית חדשה להגברת הנזילות במסגרתה יקנה חובות תאגידיים לטווח קרוב ויו"ר הבנק הפדראלי בן ברננקי דיבר על אפשרות להפחתת ריבית כאשר טען שיש מקום לשאול האם הריביות כעת "נותרו מתאימות" לאור הסערה הנוכחית. בינתיים, הבנקים המרכזיים של יפן ואוסטרליה הזרימו 22 מיליארד נוספים לשוק ואילו הרשות המוניטרית של הונג קונג הפחיתה את הריבית ב-100 נקודות. הדבר לא מנע משוקי המניות באסיה לרדת בכמעט 7%, ומשום כך יש צורך במהל משמעותי של הבנקים המרכזיים בטווח הקרוב.

מקור: DailyFX.com
מסחר במט"ח